純堿價(jià)格自7月下旬開始止?jié)q回穩(wěn)。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，華東地區(qū)重質(zhì)純堿市場(chǎng)價(jià)格在1350元(噸價(jià)，下同)。隆眾資訊分析師徐彬華介紹說(shuō)：“隨著前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)逐步增加，疊加宏觀預(yù)期有所降溫，純堿行情逐漸回歸基本面主導(dǎo)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)純堿價(jià)格走勢(shì)以震蕩偏弱為主，前期高價(jià)位地區(qū)則存在回調(diào)壓力?！?/p>

　　供應(yīng)壓力猶存

　　近期國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)供需雙弱，受部分裝置意外減量影響，整體供應(yīng)有所下降。據(jù)隆眾周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，純堿周度產(chǎn)量為69.98萬(wàn)噸，較前一周減少2.40萬(wàn)噸，跌幅為3.32%。綜合利用率環(huán)比降至80.27%。

　　市場(chǎng)動(dòng)態(tài)顯示，當(dāng)前純堿供應(yīng)收縮態(tài)勢(shì)或難以持續(xù)。據(jù)徐彬華介紹，包括實(shí)聯(lián)化工(江蘇)有限公司110萬(wàn)噸/年、安徽德邦化工有限公司60萬(wàn)噸/年等多套純堿裝置計(jì)劃在8月上旬陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，8月份純堿日產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在10.5萬(wàn)噸左右，周度產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至73.36萬(wàn)噸。

　　新增產(chǎn)能方面，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)純堿新增產(chǎn)能已超200萬(wàn)噸，下半年仍有350萬(wàn)噸新增產(chǎn)能計(jì)劃投放市場(chǎng)，未來(lái)供應(yīng)壓力或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。

　　庫(kù)存方面，7月31日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存環(huán)比減至179.58萬(wàn)噸，跌幅3.69%。不過(guò)庫(kù)存減少并非源于市場(chǎng)實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)，而是通過(guò)訂單執(zhí)行轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商倉(cāng)庫(kù)，廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)化為社會(huì)庫(kù)存。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，純堿交割庫(kù)存已超38萬(wàn)噸，環(huán)比增加8萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存也隨之增加。

　　分析人士指出，隨著復(fù)產(chǎn)裝置產(chǎn)能逐步釋放，疊加社會(huì)庫(kù)存處于高位，后期純堿市場(chǎng)供應(yīng)壓力或?qū)⒃龃蟆?/p>

　　價(jià)格依舊承壓

　　純堿期現(xiàn)貿(mào)易商前期大量簽單并在期貨盤面拋售，部分純堿廠家待發(fā)訂單隨之增加，新單價(jià)格普遍上漲50~150元。在此背景下，期現(xiàn)貿(mào)易商看到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，于是從廠家大量采購(gòu)現(xiàn)貨，同時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣出套保操作，以鎖定利潤(rùn)。

　　“但下游需求表現(xiàn)偏弱，用戶拿貨積極性不高。隨著期貨盤面大幅度下跌，期現(xiàn)貿(mào)易商貨源價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，反而進(jìn)一步加重了下游及貿(mào)易商的觀望情緒。后期部分純堿廠家靈活接單，新單價(jià)格下調(diào)20元~50元。當(dāng)前期貨盤面持續(xù)走弱，市場(chǎng)信心不足，短期國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)或依舊承壓?！弊縿?chuàng)資訊分析師陳秋莎表示。

　　從期貨價(jià)格來(lái)看，8月3日，鄭州商品交易所(鄭商所)純堿期貨主力合約2509收盤價(jià)為1247元，較7月24日的1408元下跌了161元，跌幅達(dá)11.43%。這一跌幅直觀顯示出純堿期貨市場(chǎng)在該時(shí)間段內(nèi)承受了較大的下行壓力。

　　對(duì)于后市走勢(shì)，陳秋莎說(shuō)：“短期純堿行業(yè)開工率有望提升，但下游需求疲軟態(tài)勢(shì)難改，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)或弱勢(shì)運(yùn)行，重堿價(jià)格預(yù)估值在1220~1300元?！?/p>

　　需求不溫不火

　　“純堿需求整體不溫不火。具體來(lái)看，光伏玻璃產(chǎn)能不斷下滑，對(duì)重堿用量有所弱化，預(yù)計(jì)下周浮法玻璃、光伏玻璃等產(chǎn)能保持平穩(wěn)；近期日用玻璃市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，廠家盈利情況不佳；泡花堿廠家開工率在八成左右，部分企業(yè)虧損運(yùn)行；焦亞硫酸鈉開工負(fù)荷約六成，需求表現(xiàn)平淡；兩鈉市場(chǎng)走勢(shì)分化，其中亞硝酸鈉價(jià)格上漲，硝酸鈉市場(chǎng)持續(xù)低迷。”陳秋莎說(shuō)。

　　純堿的核心下游是浮法玻璃，其需求量占純堿總需求的35%～40%，浮法玻璃的主要應(yīng)用場(chǎng)景是房地產(chǎn)建筑領(lǐng)域。最新數(shù)據(jù)顯示，上半年，房屋新開工面積同比下降20%，這意味著未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)浮法玻璃的需求增量有限，從而導(dǎo)致純堿在該領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)動(dòng)力不足。此外，光伏玻璃占純堿總需求的10%～15%，其利潤(rùn)處于負(fù)值區(qū)間且持續(xù)下滑，短期內(nèi)直接制約了對(duì)純堿需求的釋放，而加劇了純堿下游市場(chǎng)的不溫不火狀態(tài)。