近幾年，國內(nèi)化肥行業(yè)同質(zhì)化發(fā)展、趨同化運營、內(nèi)卷式競爭加劇，新增產(chǎn)能不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品價格波段式下滑，企業(yè)從“增收不增利”變?yōu)椤皽p收難盈利”。9月份處于用肥淡季，華北主產(chǎn)區(qū)尿素價格跌至1600元(噸價，下同)以下，跌破大部分企業(yè)的成本價，企業(yè)虧損面擴(kuò)大。

　　國慶節(jié)后，國內(nèi)尿素價格繼續(xù)下跌。10月10日，山東中小顆粒出廠價在1500～1570元；山西中小顆粒出廠價更是低至1490～1520元，同比跌幅均超過20%，環(huán)比9月份跌幅超過6%。業(yè)內(nèi)專家指出，10月份華北和黃淮地區(qū)持續(xù)降雨，秋季玉米收割及小麥種植進(jìn)度緩慢，進(jìn)一步加劇市場需求的低迷狀態(tài)。

　　產(chǎn)能增加 需求不振

　　中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新增尿素產(chǎn)能251萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到7640萬噸；下半年預(yù)計新增產(chǎn)能341萬噸，總產(chǎn)能將達(dá)到7900萬噸。而根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，今年前8個月尿素產(chǎn)量達(dá)4743.56萬噸，同比增長9.7%，日產(chǎn)19萬噸以上成為常態(tài)，預(yù)計全年供過于求的產(chǎn)量達(dá)500萬～600萬噸，2026年預(yù)計供過于求的產(chǎn)量為1000萬噸。

　　從農(nóng)業(yè)需求看，?2025年?夏糧播種面積同比減少52萬畝；早稻播種面積減少17.9萬畝；受種植面積增長放緩影響，今年農(nóng)業(yè)需求增量有限。從工業(yè)需求看，主要細(xì)分領(lǐng)域三聚氰胺?受房地產(chǎn)行業(yè)低迷拖累，國內(nèi)需求增量有限，僅依賴出口帶動部分產(chǎn)量，但整體增量空間不足。上半年三聚氰胺價格同比下跌7.13%，行業(yè)利潤空間收窄，部分企業(yè)被迫調(diào)整生產(chǎn)。?電廠脫硫脫硝需求在年末收縮，疊加柴油車銷量增速放緩，車用尿素需求同比減少。?板材行業(yè)與房地產(chǎn)高度關(guān)聯(lián)，企業(yè)訂單規(guī)模萎縮至去年同期的20%～35%，對尿素需求形成壓制。復(fù)合肥上半年平均產(chǎn)能利用率只有34.49%，下半年小麥肥以高磷低氮為主，加上鋪貨不暢開工率提升不及預(yù)期，需求季節(jié)性下降16.2%。

　　在供需矛盾影響下，三季度尿素市場持續(xù)偏弱運行，加上北方降雨影響，下游拿貨積極性不高，市場看空情緒較重。

　　庫存增加 價格下跌

　　供過于求、需求不足帶來開工率下降。中國氮肥工業(yè)協(xié)會10月7日調(diào)查顯示，全國尿素企業(yè)開工率約82.39%，同比下降3.64個百分點；其中以煤為原料的尿素企業(yè)開工率為81.73%，同比下降6.26個百分點。也是由于供需矛盾突出，全國尿素庫存長期維持在100萬噸以上。10月5日全國尿素庫存145.98萬噸，環(huán)比節(jié)前增長12.98%，與去年同期相比幾乎翻番。

　　國慶期間，國內(nèi)尿素市場報盤不斷下移，生產(chǎn)企業(yè)迫于收單壓力不斷下調(diào)報盤，而需求端接貨較為謹(jǐn)慎，大規(guī)模備貨意愿不強。節(jié)后市場價格繼續(xù)下滑，10月10日河南地區(qū)小顆粒最低出廠報價1480元，單日下跌40元，這一價格意味著每噸虧損超過百元。

　　與尿素價格跌跌不休相反，煤炭原料市場表現(xiàn)安靜僵持，上游煤炭企業(yè)普遍有冬儲預(yù)期，持貨意愿較強。而下游節(jié)前招標(biāo)不少進(jìn)口煤，對內(nèi)貿(mào)市場煤采購意愿不足，整體成交僵持。中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月5日化肥企業(yè)無煙煤主流到廠平均價格877元，同比下降24.66%，比上月同期下降0.45%；氣化煙煤主流到廠平均價格775元，同比下降19.44%，比上月同期上漲2.79%。伴隨著北方供暖季的到來，預(yù)計短期內(nèi)煤炭市場盤整運行。

　　出口試水 不夠解渴

　　企業(yè)長期虧損，不利于企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供和設(shè)備更新改造，也不利于行業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。國家發(fā)改委自5月份起調(diào)整化肥出口政策，按照“國內(nèi)優(yōu)先、適當(dāng)出口、有序出口”的原則分3個批次出口，至9月底共出口450萬噸。

　　據(jù)了解，國家發(fā)改委指導(dǎo)行業(yè)協(xié)會將出口配額分配給企業(yè)。第一批次嘗試分配額度，分配給保供生產(chǎn)企業(yè)和承儲企業(yè)；第二批考慮西南天然氣價格較高，側(cè)重氣頭企業(yè)，同時分配給承儲企業(yè)；第三批給予持續(xù)(30天以上)低于指導(dǎo)價格的生產(chǎn)企業(yè)指標(biāo)，同時承儲企業(yè)也有分配。

　　由于國內(nèi)外尿素價差高達(dá)近千元，拿到尿素出口配額的企業(yè)享受到政策紅利，彌補了經(jīng)營虧損，但配額較少、不夠解渴。有企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，3次配額整體過度傾向承儲企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)僅獲得40%左右配額，180萬噸的出口額與500多萬噸的供需錯配產(chǎn)能相比仍顯不足。另外隨著新產(chǎn)能的相繼投產(chǎn)，庫存壓力持續(xù)積累，價格接近崩盤。

　　“出口管控是為了國內(nèi)保供穩(wěn)價，但在做到以上前提情況下，沒有適時再加大出口量，導(dǎo)致近期尿素產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，對行業(yè)紓解供過于求力度不足?！边@位負(fù)責(zé)人說。

　　在日前中國氮肥工業(yè)協(xié)會召開的座談會上，有企業(yè)建議優(yōu)化出口配額分配方式，2026年增加尿素出口總量至800萬～900萬噸?？紤]到生產(chǎn)企業(yè)是保供主體，建議提高生產(chǎn)企業(yè)配額占比至60%以上，按實際保供量分配，并公開分配標(biāo)準(zhǔn)。?

　　還有企業(yè)建議動態(tài)調(diào)整出口政策。1650元是多數(shù)化肥企業(yè)的盈虧平衡線，建議當(dāng)價格低于1650元時，緊急增發(fā)配額；儲備季、需求季適量出口，保障出口過程中運輸、倉儲、集疏港作業(yè)能力，提升出口能力；淡季大幅放開出口以平衡國內(nèi)供需。